（原標(biāo)題：騰訊瘋狂海外“買買買” 這次為什么選擇育碧？）

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財(cái)聯(lián)社9月7日訊 （編輯 劉蕊）本周三，騰訊又一筆海外投資大動(dòng)作引發(fā)關(guān)注。

根據(jù)周二發(fā)布的聲明，騰訊將向法國(guó)知名游戲商育碧創(chuàng)始人的控股公司吉列莫特兄弟（Guillemot Brothers）投資3億歐元，購(gòu)買后者49.9%的股份，并獲得5%投票權(quán)。該交易還授權(quán)騰訊將其在育碧的直接持股比例從目前的4.5%提高到9.99%。

這一消息推動(dòng)下，美東時(shí)間周二，育碧在美股市場(chǎng)上漲了17%，創(chuàng)下今年4月以來(lái)最大漲幅。

那么，騰訊為何會(huì)選擇大舉海外擴(kuò)張？投資的對(duì)象為何會(huì)是育碧？

騰訊為何急于向海外擴(kuò)張？

近年來(lái)，對(duì)于眾多互聯(lián)網(wǎng)頭部企業(yè)來(lái)說(shuō)來(lái)說(shuō)，“出?！币呀?jīng)是行業(yè)共識(shí)，大勢(shì)所趨。而對(duì)于騰訊等游戲巨頭來(lái)說(shuō)，對(duì)于“出?！钡脑V求更是緊迫。

首先，國(guó)內(nèi)游戲市場(chǎng)已經(jīng)從“藍(lán)?！弊?yōu)椤凹t?！薄?/u>

據(jù)中國(guó)音數(shù)協(xié)游戲工委、中國(guó)游戲產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2022年1-6月中國(guó)游戲產(chǎn)業(yè)報(bào)告》顯示，2022年1-6月，中國(guó)游戲市場(chǎng)實(shí)際銷售收入1477.89億元，同比減少1.8%，打破七年以來(lái)連續(xù)增長(zhǎng)的勢(shì)頭。上半年，中國(guó)游戲用戶規(guī)模6.66億人，同比下降0.13%。按照同比口徑，這也是七年以來(lái)上半年游戲用戶首次出現(xiàn)下降。

這一數(shù)據(jù)足以說(shuō)明，國(guó)內(nèi)的游戲行業(yè)用戶增長(zhǎng)紅利近乎消退，進(jìn)入存量競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代。

其次，從國(guó)內(nèi)游戲版號(hào)趨緊到防沉迷政策，國(guó)內(nèi)游戲政策對(duì)于頭部企業(yè)的管理趨嚴(yán)也是大勢(shì)所趨。

從去年7月游戲版號(hào)停發(fā)，至今年4月發(fā)放年內(nèi)首批版號(hào)，中間足足間隔263天。而即便是今年4月游戲版號(hào)恢復(fù)發(fā)放以來(lái)，到目前為止過(guò)審的四批游戲名單中，均沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)騰訊和網(wǎng)易等游戲巨頭的名單。換言之，騰訊已經(jīng)超過(guò)一年多沒(méi)有獲得過(guò)游戲版號(hào)。

在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)降溫、政策趨嚴(yán)的大背景下，今年第二季度，騰訊營(yíng)收出現(xiàn)上市以來(lái)首次負(fù)增長(zhǎng)，其中游戲業(yè)務(wù)二季度營(yíng)收425億元，同比減少1.2%。

而與此同時(shí)，國(guó)外游戲市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局未定，用戶市場(chǎng)仍有較大增長(zhǎng)空間。向海外市場(chǎng)擴(kuò)張，已經(jīng)是騰訊尋找新增長(zhǎng)出路的必然選擇。

第三，在國(guó)內(nèi)存在反壟斷壓力的情況下，將擴(kuò)張方向轉(zhuǎn)向海外，或許是一條壓力更小的道路。

在當(dāng)前國(guó)內(nèi)對(duì)于平臺(tái)企業(yè)的反壟斷壓力下，從去年開始，騰訊已經(jīng)在對(duì)前期投資企業(yè)進(jìn)行減持，如對(duì)于國(guó)內(nèi)電商巨頭京東、華誼兄弟、新東方在線等，以及傳言將減持的美團(tuán)等。

或許正是因此，今年上半年，盡管騰訊在國(guó)內(nèi)的投資頻率大大放緩，但對(duì)于海外游戲廠商的收購(gòu)力度依舊未減。據(jù)媒體統(tǒng)計(jì)，今年上半年，騰訊在游戲領(lǐng)域的投融資共有11起，其中9起落在海外，占比超8成。

騰訊為何選擇育碧？

那么，為什么騰訊會(huì)選擇育碧作為投資對(duì)象呢？

近年來(lái)，全球游戲巨頭都在爭(zhēng)相收購(gòu)優(yōu)質(zhì)獨(dú)立游戲開發(fā)商。自今年1月微軟高調(diào)收購(gòu)動(dòng)視暴雪之后，育碧已經(jīng)成為全球僅存的幾家知名獨(dú)立視頻游戲發(fā)行商之一。

作為知名老牌獨(dú)立游戲開發(fā)商，育碧在全世界擁有23間游戲開發(fā)工作室，旗下?lián)碛小洞炭托艞l》、《波斯王子》、《彩虹六號(hào)》等多款全球熱門游戲，是歐洲第三大獨(dú)立游戲開發(fā)商、北美第四大獨(dú)立游戲出版商。

與此同時(shí)，由于育碧旗下熱門游戲發(fā)行幾經(jīng)推遲，以及公司內(nèi)部近兩年來(lái)管理丑聞?lì)l發(fā)、人才流失，導(dǎo)致公司經(jīng)營(yíng)面臨挫折，股價(jià)自去年年初以來(lái)已經(jīng)累計(jì)下跌約45%。

公司過(guò)去五年股價(jià)

今年7月，育碧CEO伊夫·吉列莫特（Yves Guillemot）宣布，將原定本財(cái)年推出的游戲《阿凡達(dá):潘多拉邊境》發(fā)行時(shí)間推遲，多款正在研發(fā)中的游戲被取消，并降低了全年銷售目標(biāo)，公司正面臨的困境可見(jiàn)一斑。

由于股價(jià)處于近年低位，育碧今年已經(jīng)吸引了不少資本的目光。今年4月，外媒曾報(bào)道黑石和KKR & Co.等收購(gòu)基金對(duì)其存在初步收購(gòu)興趣，并在當(dāng)時(shí)一度推升股價(jià)上漲。

育碧為何同意這筆交易？

而對(duì)于育碧來(lái)說(shuō)，同意這筆交易本身也令人有些意外。

在過(guò)去幾年間，吉列莫特家族一向?qū)ζ渌l(fā)行商的收購(gòu)持較為抵觸的態(tài)度。此前2004年美國(guó)藝電公司（Electronic Arts）曾試圖收購(gòu)育碧，2015年，法國(guó)維旺迪公司Vivendi也曾試圖收購(gòu)，但都沒(méi)有成功。

而如今，吉列莫特家族態(tài)度卻發(fā)生了轉(zhuǎn)變。外界猜測(cè)，這可能是由于育碧公司今年被曝各種丑聞，經(jīng)營(yíng)面臨逆風(fēng)。騰訊在此時(shí)的參與，將有助于吉列莫特兄弟穩(wěn)定股權(quán)，在不放棄對(duì)公司管理權(quán)的情況下，推動(dòng)公司業(yè)務(wù)重回正軌。

在周二宣布增持消息時(shí)，育碧CEO吉列莫特也在接受采訪時(shí)表示，與騰訊的交易“有助于我們穩(wěn)定公司的股權(quán)”。

育碧還表示，此次協(xié)議還包括與騰訊合作，將其一些最大的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)引入移動(dòng)平臺(tái)。在育碧當(dāng)前陷入困境之際，這也將對(duì)公司的業(yè)務(wù)帶來(lái)裨益。

育碧強(qiáng)調(diào)，育碧管理將保持不變，騰訊將沒(méi)有任何運(yùn)營(yíng)否決權(quán)，騰訊亦不會(huì)派駐代表加入育碧董事局。