(原標題:長江養(yǎng)老保險股份有限公司研究部總經(jīng)理李慧勇:股比債強,滬深300有望迎來千點大漲)
紅周刊 特約丨李慧勇
【資料圖】
2022年市場主線邏輯是超預期的國內(nèi)經(jīng)濟壓力(疫情、地產(chǎn)債務危機)和超預期的美聯(lián)儲加息。展望2023年,受益于防疫和地產(chǎn)政策明確轉(zhuǎn)向、美聯(lián)儲加息近尾聲等積極變化,經(jīng)濟基本面大概率好于2022年。參考新加坡、中國香港等亞洲經(jīng)濟體疫情防控調(diào)整后J曲線效應,開放初期存在一個季度左右的負面沖擊,隨后經(jīng)濟將進入復蘇趨勢。
風險資產(chǎn)受益明顯
結(jié)構上,目前消費距離疫情前趨勢水平存在17%的差距,疫情負面沖擊消退后,被壓抑的消費需求存在釋放空間。地產(chǎn)政策拐點明確,對經(jīng)濟的負面拖累有望減輕,目前仍需等待地產(chǎn)基本面數(shù)據(jù)的拐點。政策支持下,基建投資和制造業(yè)投資將保持較高增速。出口是中國經(jīng)濟面臨的短期逆風。預計2023年有望實現(xiàn)5%左右的增長,節(jié)奏上前低后高(剔除基數(shù)因素)。
從世界經(jīng)濟來看,主流觀點是全球經(jīng)濟增長可能顯著放慢,在高通脹和政策滯后影響的作用下,美歐增長率可能下降到零左右。增長下降的壓力將倒逼貨幣當局放慢緊縮的步伐。盡管目前尚無降息的預期,但貨幣緊縮邊際放緩毫無疑問將極大地緩解新興市場貨幣貶值和資金流出的壓力。上述國內(nèi)和國際環(huán)境的改變將使得風險資產(chǎn)顯著受益。這和2022年的情形正好相反。就商品而言,中國定價的商品將受益于經(jīng)濟增長的恢復。就股債而言,股票顯著好于債券。就債券內(nèi)部而言,信用、轉(zhuǎn)債要優(yōu)于利率。
迎接千點大漲
債券方面,2022年11月防疫和地產(chǎn)政策變化引發(fā)債市顯著調(diào)整,10年國債收益率從2.6%回升至2.9%,處于歷史16%分位,信用利差從歷史1%分位回歸至30%-40%分位。2023年經(jīng)濟同比增長將明顯好于2022年,對應2023年利率中樞高于2022年,預計2023年10年國債波動空間2.7%-3.2%??紤]到中國經(jīng)濟可能面臨世界經(jīng)濟和出口回落等不確定性影響,債市波動仍然會比較大。
股票方面,2022年A股的下跌主要受到疫情、美聯(lián)儲加息、俄烏戰(zhàn)爭、基本面下行幾個主要因素影響的拖累,2023年這幾個因素不同程度好轉(zhuǎn)。首先企業(yè)盈利增速將邊際回升;其次,股票估值已經(jīng)十分具備性價比。另外從政策層面,政策方向明確,已經(jīng)展現(xiàn)出新的經(jīng)濟氣象,也將決定股票市場氣象。我們對股票市場持樂觀的態(tài)度。以滬深300為例,很有可能看到1000點以上的上漲。
歷次股市修復都經(jīng)歷估值修復、業(yè)績修復到估值和業(yè)績雙重修復三個階段。目前是估值修復階段,這三個階段的修復能否漸次展開,二季度非常關鍵。美聯(lián)儲政策拐點、國內(nèi)基本面回升、平臺經(jīng)濟支持政策出臺等值得關注。和我們對大勢修復的判斷一致,2023年在板塊配置上我們會首選修復彈性最大的領域。一是跌幅大,二是直接受益基本面改善。港股、科創(chuàng)、TMT、醫(yī)藥、金融這五個領域非常符合這兩個要求,值得重點關注。
(風險提示:投資有風險,入市需謹慎。文章僅代表作者個人觀點,不代表《紅周刊》立場。)
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2022年市場主線邏輯是超預期的國內(nèi)經(jīng)濟壓力(疫情、地產(chǎn)債務危機)和超預期的美聯(lián)儲加息。展望2023年,受益于防疫和地產(chǎn)政策明確轉(zhuǎn)向、美聯(lián)儲
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在過去疫情的三年里,很多汽車品牌過得并不好,但保時捷應該說是例外的。中國市場持續(xù)且穩(wěn)定地給保時捷提供巨量訂單,讓它穩(wěn)步向前發(fā)展。作為
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受疫情反復、宏觀經(jīng)濟環(huán)境、房地產(chǎn)行業(yè)政策等因素影響,市場需求嚴重不足,導致地產(chǎn)銷售和地產(chǎn)租賃業(yè)務簽約額下降,經(jīng)營業(yè)績也隨之下降。
配售代理已根據(jù)配售協(xié)議條款和條件以每股配售股份1 80港元的配售價成功配售合共252,802,246股配售股份予陽光人壽保險股份有限公司。
榮盛發(fā)展預計2022年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(以下簡稱“凈利潤”)為-190億元至-250億元,扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(以下簡稱“扣非后
1月31日,山東省召開住房和城鄉(xiāng)建設工作會議。
2022全年,路勁基建內(nèi)地物業(yè)銷售為人民幣417 10億元,包括已簽訂合同額人民幣402 54億元,及協(xié)議未轉(zhuǎn)合同額人民幣14 56億元;較2021年上升約5%。
皇庭國際預計2022年實現(xiàn)營業(yè)收入6億元至7億元;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損15億元至虧損22 5億元。
佳兆業(yè)于1月共交付深圳通達匯軒、東莞沙田碧海云天、東莞虎門御龍山花園、青島悅峰、惠州云峰閣、洛陽水岸新都6個項目3089套房屋。
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1月31日,卓悅控股有限公司發(fā)布公告稱,延遲發(fā)布公司2021年年度報告及2022年中期報告,董事會會議及股東周年大會亦延期舉行。
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1、細狗屬于灰狼中的一種。2、細狗也稱之為細獵狗,尖臉,垂著的兩片長耳朵,且身材細瘦挺拔,動作靈敏。3、細犬分為短毛品系和長毛品系。4、
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此次招商簽約項目包含世界500強項目2個、中國500強項目2個、專精特新小巨人項目2個、行業(yè)龍頭項目7個、湘商回歸項目10個。
在整個春節(jié)假期旅游市場消費數(shù)據(jù)大幅改善的情況下,復星旅文、華住集團、錦江集團等多家文旅酒店企業(yè)相繼公布了相關數(shù)據(jù),均有恢復至疫情前水
新款標致508預計上半年發(fā)布。新車采用了最新的家族式外觀設計語言,前臉熏黑進氣格柵中央帶有標致全新的品牌徽標,辨識度較高。-更多汽車資訊
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華誼兄弟預計歸屬于上市公司股東的凈虧損87,500萬元-130,400萬元,比上年同期虧損24,624 34萬元擴大255 34%至429 56%。
會德豐地產(chǎn)常務董事黃光耀相信上半年先求量,下半年才追樓價升幅。
港府發(fā)言人表示,首9個月錄得赤字,主要由于薪俸稅及利得稅等主要收入,大多數(shù)在財政年度后期收取。
財信地產(chǎn)減持計劃時間內(nèi)以集中競價方式減持財信發(fā)展不超過22,009,200股,以大宗交易方式減持財信發(fā)展股份不超過44,018,400股。
于2023年1月20日(百慕達時間)舉行的押后聆訊上,經(jīng)聽取呈請人律師及共同臨時清盤人的律師陳詞后,有關呈請的聆訊已押后至2023年3月3日(百慕
金管局發(fā)布加密資產(chǎn)和穩(wěn)定幣討論文件的咨詢總結(jié),歸納就上述文件收集到的意見和金管局的響應。
陳文博還表示,會繼續(xù)去研究市場,看有沒有機會買到新地塊,這是一直沒有停下來的一項工作。
大家好,我是CK,又是久違的圖文小車內(nèi)容,這次分享一下來自娛樂文化的漫威美隊大眾DragBus。板卡圖繪上對應的漫畫應該是發(fā)表于1968年1
豪華緊湊車市場是豪華車陣營的入門級市場,雖然這個細分市場的車型價格不貴,但因為空間方面的短板和并不便宜的維修保養(yǎng)價格,讓選擇它們的消
【CNMO新聞】哪個買車人不想要一輛保時捷呢?但保時捷不是想買就能買,其昂貴的售價勸退了很多人。不過,日前有博主發(fā)現(xiàn),1月30日,銀川保時捷
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1、本來是童雨晨的,但是因為遠樹在實驗室里面突然電磁力發(fā)作,李伊看見趕緊抱住遠樹,然后被雨晨看見了,然后應該雨晨去遠樹家剛好李伊來了。
我本是這個世界上最溫柔的女子,直到我點開了《和平精英》。幾千沙場,幾千狙,都沒能狙中我的心。
為傳承和弘揚優(yōu)秀傳統(tǒng)文化,營造歡樂喜慶、文明祥和的節(jié)日氛圍,近日,山西忻州市寧武縣委宣傳部、縣文聯(lián)聯(lián)合書協(xié)、作協(xié)、美協(xié)共同組織開展“
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該項目建成后,少荃體育中心的體育館將成安徽省內(nèi)體量最大、功能最全的體育館;目前體育館、全民健身中心及配套設施已完成封頂,預計2023年底
該公司截至2023年1月31日,通過集中競價方式累計回購公司股份數(shù)量為3,251,800股,占公司總股本的比例為1 10%。
結(jié)合各項目的資金提供方、資金使用方、具體的資金流向、上市公司承擔的賠償責任等,說明是否存在或變相導致上市公司資金被控股股東或者控股股
上證報中國證券網(wǎng)訊(記者唐燕飛)2023年1月行情宣告收官,恒生指數(shù)全月上漲10 42%,為2010年以來第五大月度漲幅。恒生國企指數(shù)全月上漲10 74%,
在住房需求大于供應的大城市,公租房可以在一定程度上穩(wěn)定市場租賃價格,從而降低購房者的住房投資預期回報。
《方案》還稱推動投資提速加力,緊盯1103個重點項目建設,滾動式策劃儲備中央預算投資項目、地方政府專項債券項目和政策性開發(fā)性金融工具項目
在需求持續(xù)的情況下,希望有平穩(wěn)發(fā)展。
本期債券簡稱“23廣州合景MTN001”,實際發(fā)行總額7億元,期限3年,起息日2023年01月30日,發(fā)行利率4 5%。
顧家集團及其一致行動人合計持有顧家家居3 95億股股票,占顧家家居總股本的48 02%。本次部分股票解除質(zhì)押及再質(zhì)押后,累計質(zhì)押股票2 35億股。
1月31日,宋都基業(yè)投資股份有限公司公告稱,延期回復浙江證監(jiān)局問詢函。
截至公告發(fā)布之日,ROADKG7 87502 01 23(“2019票據(jù)”)的未償本金金額為343,000,000美元,到期(不包括到期日)應計利息為13,505,625美元。
3·15汽車紅黑榜|我們緊握“錘子把”“地鼠”害人砸暈它
觀致新增多則被執(zhí)行人信息執(zhí)行標的合計2 5億元
必看:2023年全球主要國家新能源汽車政策一覽|汽車商業(yè)評論
從年輕人最愛到大叔本尊哈弗H6成也顏值敗也顏值?
1、用影音嗅探專家(網(wǎng)上有很多的)就能知道歌曲真實地址,然后QQ音樂上點添加---添加網(wǎng)絡URL,url填剛才影音嗅探獲得的地址。2、歌名歌手,可
近日,朔州市大醫(yī)院開診儀式舉行。朔州市大醫(yī)院位于朔城區(qū)廣安東街,是省、市重點工程,按照國家三級甲等綜合醫(yī)院標準建設。該院集醫(yī)療、教學
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1、新年到了,快樂的雪花會漫天飛舞,幸運星會閃閃發(fā)光,祝福你。我真誠地問候你,對你微笑。祝你事業(yè)蒸蒸日上,財源廣進,一路
保時捷即將對整個911系列進行改款,這意味著這款標志性車型的所有版本都將進行類似的改動。自然地,由于911系列中的變體之
又預計未來私樓供應平穩(wěn),2023年起維持每年2萬個的水平。
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據(jù)1月31日公告,該公司總經(jīng)理職務作出了調(diào)整,任命賈晨為公司總經(jīng)理、董事、黨委委員、副書記,免去王雪根總經(jīng)理職務。
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汽車冷卻液不足會造成什么影響汽車冷卻液不足會造成:發(fā)動機過熱警報、發(fā)動機的內(nèi)部零件過早損壞、供暖系統(tǒng)無法使用、發(fā)動機功率下降、增加
YN是什么部隊車牌YN是南京軍區(qū)野戰(zhàn)部隊車牌,Y代表野戰(zhàn)部隊,N代表南京軍區(qū)。其他軍用車牌照有:NA南京軍區(qū)司令部、NB南京軍區(qū)政治部、NC南
私家車15年以后每年檢幾次私家車15年以后每年檢一次。之前的規(guī)定,超過15年的私家車是需要一年審核2次,不過在2022年的10月份,國家已經(jīng)取
當下,各行各業(yè)都在爭相推動數(shù)字化轉(zhuǎn)型,期望以創(chuàng)新和前瞻,在這條賽道拔得頭籌。汽車行業(yè)更是如此,各大品牌都在積極探索數(shù)字化轉(zhuǎn)型。去年
新年肇始,萬象更新。黨的二十大勝利召開后,我國迎來了全面建成社會主義現(xiàn)代化強國,實現(xiàn)第二個百年奮斗目標新征程的新起點。在新格局與新
隨著2022廣州國際汽車展的開幕,不少汽車品牌都在本次車展中亮相了新款車型。其中,一汽紅旗全球首發(fā)的全新B+級轎車紅旗H6頗為引人注目。根
12月30日,紅旗H6全球首發(fā)儀式在2022廣州國際汽車展現(xiàn)場盛大舉行。中國第一汽車集團有限公司董事、黨委副書記王國強出席儀式現(xiàn)場并致辭,向
五糧濃香公司在上海發(fā)布癸卯兔年生肖酒,并將其定位為高價值、稀缺資源性產(chǎn)品,顯示了深耕賽道,持續(xù)提升價值的決心。隨著歲末年初的臨近,