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每日視訊：【財經(jīng)分析】高利率環(huán)境下巴西銀行業(yè)展現(xiàn)韌性

2023-06-27 08:58:07 來源：新華財經(jīng)

新華財經(jīng)圣保羅6月26日電（記者羅婧婧）盡管巴西央行基準利率近兩年來居高不下，巴西銀行業(yè)仍然持續(xù)創(chuàng)下超高業(yè)績。今年第一季度，巴西四大金融機構(gòu)凈利潤總和高達233.5億雷亞爾（1美元約合4.8雷亞爾），與美國銀行的形勢形成鮮明對比。

(資料圖片)

其中，巴西銀行獲利最豐，一季度凈利潤達86億雷亞爾，比去年同期增長29%；其次為伊塔烏銀行，凈利84.3億雷亞爾；巴西貼現(xiàn)銀行和桑坦德銀行分別賺得42.8億雷亞爾和21.4億雷亞爾。

與此同時，由于美聯(lián)儲進入加息周期，3月中旬以來，美國銀行業(yè)危機不斷顯現(xiàn)，并有蔓延之勢。

美聯(lián)儲自2022年3月進入本輪加息周期以來已累計加息500個基點，將基準利率從0%至0.25%之間上調(diào)至5%至5.25%之間，基準利率水平不斷刷新2008年金融危機以來峰值。美國國債收益率迅速飆升，導(dǎo)致投資機構(gòu)在美聯(lián)儲加息前購入的國債資產(chǎn)賬面損失不斷擴大。

3月10日，總部位于美國加州圣克拉拉市的硅谷銀行因流動性問題被迫關(guān)閉。僅僅兩天后，美國金融監(jiān)管部門出于同樣因素關(guān)閉簽名銀行。5月，第一共和銀行被關(guān)閉，繼而被摩根大通收購。

盡管高利率同樣對巴西的銀行產(chǎn)生影響，但方式卻有不同。

高基準利率的一大問題是違約增加，導(dǎo)致金融機構(gòu)存款準備金額增長，以保證其正常運營。因此，利率越高，家庭負債水平越高，由此導(dǎo)致貸款違約率和存款準備金額增加，金融機構(gòu)利潤受損。

今年第一季度，貼現(xiàn)銀行和桑坦德銀行的違約率分別上升至5.1%和3.2%，導(dǎo)致凈利潤同比減少。

但巴西銀行業(yè)的韌性遠高于美國。業(yè)內(nèi)人士指出，第一，巴西已習(xí)慣了高利率和更長的貨幣緊縮周期；第二，巴西銀行業(yè)的投資策略異于美國；第三，巴西政府對銀行業(yè)的規(guī)定更保守、更嚴格，其銀行體系也更堅韌；第四，巴西銀行體系比美國銀行體系集中度更高，少數(shù)銀行坐擁千萬客戶，破產(chǎn)風險大幅降低。

特納克斯資本公司常務(wù)董事亞歷山大·西爾韋里奧解釋說，巴西這個國家已經(jīng)習(xí)慣了緊縮的貨幣政策周期，因此，銀行知道如何駕馭高利率的風浪。當2021年巴西央行再次上調(diào)利率以控制通脹時，該國主要金融機構(gòu)已預(yù)料到基準利率上升至兩位數(shù)的可能性，并調(diào)整了投資策略。

阿爾卡尼投資公司首席經(jīng)濟學(xué)家沙貝爾·扎伊卜表示，巴西金融機構(gòu)通常將大部分資源分配給“后固定收益證券”，即收益率與利率變化掛鉤的證券。因此，如果基準利率上調(diào)，債券收益率也會增加。

因特研究公司銀行業(yè)分析師馬特烏斯·阿馬拉爾強調(diào)，美國的主要問題在于“資產(chǎn)與負債不匹配”，也就是說，銀行沒有足夠現(xiàn)金支持提現(xiàn)。此外，國外對銀行的監(jiān)管遠不及巴西嚴格。

20世紀90年代末，巴西在實施“雷亞爾計劃”和出現(xiàn)部分銀行破產(chǎn)后，采納了巴塞爾銀行監(jiān)理委員會的建議，并采取更嚴格的措施確保金融系統(tǒng)安全。巴西金融機構(gòu)被要求保持最低數(shù)量的股本保證流動性。

專家們一致認為，如果巴西的銀行出現(xiàn)擠兌現(xiàn)象，后果很可能與美國不同，因為巴西的金融機構(gòu)數(shù)量少得多，而他們的客戶數(shù)量卻多得多。

阿爾卡尼投資公司執(zhí)行董事馬塞洛馬耳他指出，巴西五大銀行坐擁千萬客戶，發(fā)生大規(guī)模擠兌的概率非常小。

相對而言，美國倒閉的三家銀行都是區(qū)域性的小型或中型銀行，對該國大銀行的沖擊風險非常低。美國銀行系統(tǒng)強大的分散性使得發(fā)生系統(tǒng)性風險的可能性下降。

有專家指出，如果巴西的一家主要銀行破產(chǎn)，將影響數(shù)百萬客戶，給整個銀行體系造成巨大沖擊。因此，盡管可能性很小，但一家巴西銀行破產(chǎn)對整個經(jīng)濟的風險將遠高于美國。

編輯：王姝睿

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